美豆出口保持良好 國內豆有所支撐

來源:瑞達期貨

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      外盤走勢:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一下跌,豆粕小幅下跌。 CBOT11月大豆期貨上漲-6.3美分,報每蒲式耳996.25美分,11月豆粕合約上漲-4.7美元,報每短噸333.9美元;11月豆油合約上漲0.3美分,報每磅33.11美分。

      盤面走勢:①A2101收盤報4376,較上一交易日-2.8%,成交量247306手,持倉量123007手,4559手;A1-5月價差-105;②B2011收盤報3542,較上一交易日-1.58%,成交量48377手,持倉量17192手,-1189;③M2101收盤報3072,較上一交易日-0.61%,成交量753609手,持倉量1323026手,-45410手, 江蘇現貨與M2105基差118,與M2101基差-80,M1-5月價差198;④Y2101合約收盤報6926,較上一交易日-0.26%,成交量604136手,持倉量542075手,-12323手,Y1-5月價差184

      消息:1、巴西咨詢機構AgRural公司周一稱,截至9月24日,巴西大豆播種進度達到0.7%,低于去年同期的0.9%,也顯著低于過去五年同期播種進度2.7%。巴西播種進度晚于同期水平,為市場提供一定的支撐。

      2、美國農業部發布的出口檢驗周報顯示,上周美國大豆出口檢驗量下滑,但是繼續高于去年同期水平。截至2020年9月24日的一周,美國大豆出口檢驗量為1,211,733噸,上周為1,379,971噸,去年同期為986,305噸。

      市場報價:國產大豆價格4840。江蘇張家港地區油廠豆粕價格:2992,-16。天津地區經銷商報價,一級豆油7180。張家港經銷商報價7240。廣州貿易商報價7330。(單位:元/噸)

      倉單庫存:豆一倉單1867手,0手;豆二倉單0手, 0手。豆粕倉單26644手, 0。豆油倉單19683, 0手。截至9月18日當周,國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存102.32萬噸,較上周的106.65萬噸減少了4.33萬噸,降幅在4.06%,較去年同期的76.63萬噸增加了33.52%。截至9月18日當周,國內豆油商業庫存總量133.085萬噸,較上周的127.155萬噸增加了5.93萬噸,增幅在4.66%

      主力持倉:豆一2101合約前20名多頭74780,2014,空頭84460 ,7282,凈持倉,-9680; 豆二2011合約前20名多頭11364,705,空頭12878,906,凈持倉-1514。豆粕2101前20名多頭824414,-22270,空頭1079900,-31988,凈持倉-255486。豆油2101合約前20名多頭347952, -7548,空頭441259,-5877,凈持倉-93307。(單位:手)。

      觀點總結:豆一:東北及內蒙古地區塔豆裝車報價在2.25-2.45元/斤居多,優質大豆價格較為堅挺,新豆陸續上市,陳豆與新豆價格實現對接,市場觀望情緒較濃。國產大豆拍賣繼續進行,中儲糧9月25日拍賣2017/2018年國產大豆96744噸,成交率為80.36%,均價為4444元/噸。國產大豆拍賣時間超過市場預期,對大豆價格的影響仍在顯現。東北產區大豆收割陸續展開,大豆產量受前期臺風影響有限,但東北大豆產區天氣條件一般,多地偏澇,將增加大豆收割成本。從新上市的大豆看,水分普遍較大,但農民的預期價格較高。預計豆一2101期貨合約維持震蕩行情,可盤中短線適量參與或保持觀望。

      豆二:美國農業部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱,截至2020年9月20日當周,美國大豆優良率為63%,分析師平均預期為62%,之前一周為63%, 去年同期為54%。當周,美國大豆收割率為6%,高于預期的5%,去年同期為2%,五年均值為6%當周,美國大豆落葉率為59%,前一周為37%,去年同期為29%,五年均值為50%。美豆優良率好于預期,且高于去年同期水平,美豆豐產預期依然強烈。從進口船貨來看,本周進口船貨大量到港,對盤面形成一定的壓力。不過進口升貼水持續維持高位,對進口價格形成支撐,限制下方的空間。盤面上看,豆二受美豆影響有所回調,盤中順勢操作為主。

      豆粕:歐美新冠疫情人數快速增加,二次爆發擔憂令全球股市重挫,拖累大宗商品行情,且美國新豆集中上市壓力顯現,短期豆粕價格跟盤震蕩整理為主。另外,大豆到港量龐大,油廠盡量保持開機,壓榨量創歷史新高,油廠豆粕庫存壓力仍較大,且本周起,雙節備貨逐漸結束,豆粕需求或將減少,限制粕價。不過,從生豬養殖利潤來看,依然高于往年同期水平,規模場持續補欄,生豬產能持續恢復,豬料需求增加。盤面上看,豆粕維持高位震蕩整理,暫時觀望為主。

      豆油:隨著大豆到港量的龐大,油廠開機率維持高位,導致豆油庫存有所增加。不過在豆粕庫存偏高,有脹庫風險的背景下,未來油廠能否保持如此高的開機率仍有待觀察,對豆油的庫存壓力有所放緩。另外,四季度以及一季度是豆油去庫存的周期,在中儲糧增儲計劃大概率會在明年一季度完成的背景下,市場對后期豆油去庫存的預期十分強烈。從豆油的庫存來看,目前總體壓力并不是很大,不過盤面上,豆油走出了一輪回調的走勢。我們認為,在豆油庫存壓力有限,以及有收儲的預期的背景下,豆油的回調幅度可能有限,前期6650附近的剩余多單謹慎持有,止損6600。


    (審核編輯: 錢濤)

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